春節(jié)假期過(guò)后，在經(jīng)歷了首個(gè)交易日的大幅下跌之后，黑色系商品期貨再度發(fā)力大漲，不僅收復(fù)失地，且一路高歌猛進(jìn)連破前高。鐵礦石領(lǐng)漲產(chǎn)業(yè)鏈，創(chuàng)下2014年7月以來(lái)的新高。

價(jià)格由2月6日的78.08美元/噸漲至2月14日的90.20美元/噸。

鐵礦石市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)總是牽動(dòng)著鋼鐵行業(yè)的每一根神經(jīng)。因此，面對(duì)著鐵礦石價(jià)格現(xiàn)階段不斷飆升的趨勢(shì)，各個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)卻給出了不同的預(yù)測(cè)。

本網(wǎng)帶你看2017年鐵礦石價(jià)格走勢(shì)：

第一類：樂(lè)觀估計(jì)型，看漲鐵礦石

這一類型最典型的代表當(dāng)屬全球第二大礦業(yè)公司——力拓。

該公司首席財(cái)務(wù)官克里斯·林奇表示，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然保持強(qiáng)勢(shì)，高品位的礦石需求總體應(yīng)能得到保證，因此鐵礦石價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅下跌的局面。力拓在制定政策時(shí)不會(huì)把鐵礦石大幅下跌作為假設(shè)條件。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，去年中國(guó)進(jìn)口鐵礦石逾10億噸，創(chuàng)下紀(jì)錄高位。因此，2016年，鐵礦石生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)收占比整個(gè)力拓營(yíng)收的60%左右！

但是，上周中國(guó)的鐵礦石庫(kù)存增長(zhǎng)2.8%，至創(chuàng)紀(jì)錄高位1.27億噸。為什么在鐵礦石庫(kù)存高企的情況下，力拓依然不認(rèn)為在新的一年里，鐵礦石會(huì)出現(xiàn)供過(guò)于求的局面？

力拓這么想也不是沒(méi)有原因來(lái)由的，支撐鐵礦石價(jià)格上漲主要有以下幾個(gè)因素：

1、對(duì)下游需求的樂(lè)觀估計(jì)

鐵礦石價(jià)格上漲的最大推動(dòng)力，在于對(duì)未來(lái)需求好轉(zhuǎn)的預(yù)期仍然存在，且現(xiàn)階段無(wú)法證偽。

需求好轉(zhuǎn)來(lái)自兩方面，一是春季需求的季節(jié)性回升，二是全國(guó)各地乃至全球范圍內(nèi)的基建加碼。

根據(jù)各地的政府工作報(bào)告，多個(gè)省份將2017年的投資目標(biāo)設(shè)定在高位。

此外，新疆在近期的2017年《政府工作報(bào)告》中提出，將加快交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，力爭(zhēng)完成公路建設(shè)投資2000億元、鐵路建設(shè)投資347億元、機(jī)場(chǎng)建設(shè)投資143.5億元。

據(jù)此推算，新疆的基建投資可以帶動(dòng)1200萬(wàn)噸左右的鋼材需求，即近2000萬(wàn)噸的鐵礦石需求。因此認(rèn)為，現(xiàn)階段需求好轉(zhuǎn)的預(yù)期難以證偽，在此背景下，鐵礦石期價(jià)易漲難跌。

2、鋼廠利潤(rùn)形成支撐

在終端下游需求好轉(zhuǎn)的預(yù)期中，鋼材的漲幅反而不及鐵礦石，原因在于：

一是鐵礦石品種貨值低、彈性大，漲跌都更為明顯；

二是鋼廠利潤(rùn)處于高位，帶來(lái)了高爐復(fù)產(chǎn)預(yù)期，也使得鐵礦石漲幅大于鋼材。

目前鋼廠利潤(rùn)非常好，螺紋鋼現(xiàn)貨利潤(rùn)在200—300元/噸，熱軋卷板利潤(rùn)更為豐厚，在500—600元/噸，在豐厚的利潤(rùn)刺激下，前期因?yàn)榄h(huán)保因素，或是冬季正常檢修的高爐，都有強(qiáng)烈的復(fù)產(chǎn)預(yù)期，并且復(fù)產(chǎn)已經(jīng)在進(jìn)行當(dāng)中。

對(duì)中頻爐按一刀切的方式去產(chǎn)能，會(huì)減少11萬(wàn)噸的日均產(chǎn)量。要想填補(bǔ)這些產(chǎn)量，高爐開(kāi)工率需從目前的72%提高到80%，而這一開(kāi)工率，在2016年也維持過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間。

全國(guó)高爐開(kāi)工率已經(jīng)從1月初的72.24%上升到近期的74.86%，并且仍有進(jìn)一步上行的動(dòng)力。在高爐復(fù)產(chǎn)的刺激下，鐵礦石預(yù)計(jì)仍將領(lǐng)漲黑色系品種。

3、鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求托底

此外，鋼廠原料庫(kù)存周期的變動(dòng)，也給予鐵礦石價(jià)格支撐。在經(jīng)歷了2016年的盈利回升后，現(xiàn)階段鋼廠利潤(rùn)情況良好，傾向于增加原料庫(kù)存以鎖定已有的利潤(rùn)水平。

大中型鋼廠鐵礦石可用天數(shù)已經(jīng)從2016年9月的19天左右，上升到春節(jié)前的35天，目前維持在30天左右的水平，明顯高于2016年全年平均值23天。

預(yù)計(jì)在目前的利潤(rùn)水平下，鋼廠在原料端暫時(shí)不會(huì)出現(xiàn)去庫(kù)存動(dòng)作，補(bǔ)庫(kù)需求會(huì)持續(xù)托底鐵礦石價(jià)格。

綜上所述，在鋼材需求樂(lè)觀預(yù)期主導(dǎo)下，疊加鋼廠利潤(rùn)好轉(zhuǎn)帶來(lái)的復(fù)產(chǎn)和補(bǔ)庫(kù)，鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)仍將維持強(qiáng)勢(shì)。

第二類：保守估計(jì)型，先漲后降

花旗集團(tuán)在發(fā)布報(bào)告中稱，該行上調(diào)了2017年上半年鐵礦石的均價(jià)預(yù)估，同時(shí)維持第四季度預(yù)估不變。不過(guò)，該行預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將在下半年“大幅向下回調(diào)”。

花旗對(duì)2017年一季度的鐵礦石預(yù)估從每噸60美元上調(diào)至77美元，二季度從每噸57美元上調(diào)至70美元，但四季度維持在每噸53美元不變。

究其原因，花旗指出，近期鐵礦石價(jià)格上漲，主要是受中國(guó)高品級(jí)鐵礦石供應(yīng)短缺和海運(yùn)市場(chǎng)因素的支撐。同時(shí)，因巴西、澳大利亞的高品級(jí)供應(yīng)會(huì)增多，中國(guó)礦商也可能增產(chǎn)，在靠向年底時(shí)，鐵礦石料將下跌。

無(wú)獨(dú)有偶，本月早些時(shí)候，澳大利亞政府也表示，大宗商品價(jià)格的反彈勢(shì)將于2017年見(jiàn)頂。

澳大利亞工業(yè)、創(chuàng)新與科學(xué)部在季度報(bào)告中稱，隨著低成本供應(yīng)增加以及需求前景變得更加低迷，未來(lái)兩年鐵礦石價(jià)格將大幅下跌，遠(yuǎn)低于當(dāng)前水準(zhǔn)。

報(bào)告顯示，澳大利亞工業(yè)部預(yù)計(jì)2017年鐵礦石均價(jià)為每噸51.60美元，2018年為46.70美元。目前鐵礦石價(jià)格是一年前的兩倍。該部此前預(yù)計(jì)2016年均價(jià)為44.10美元。

因此認(rèn)為，在樂(lè)觀預(yù)期的支撐下，預(yù)計(jì)在6月之前黑色系品種仍可維持強(qiáng)勢(shì)，但需要注意風(fēng)險(xiǎn)因素的累積。

第三類：悲觀估計(jì)型，預(yù)測(cè)走低

中信股份近日公布，鑒于市場(chǎng)調(diào)低鐵礦石遠(yuǎn)期價(jià)格的預(yù)測(cè)，公司就中澳鐵礦項(xiàng)目作出減值撥備，金額預(yù)計(jì)介乎8億至10億美元（折合約62.4億至78億港元），預(yù)料將影響公司2016年盈利。中信自投資澳洲鐵礦石后，對(duì)公司帶來(lái)沉重的打擊，歷時(shí)逾十年。

由“紅色資本家”榮智健領(lǐng)導(dǎo)的中信泰富（中信股份前身），于2006年買入位于西澳洲的中澳鐵礦，但項(xiàng)目發(fā)展一波三折，更將公司推入“澳元危機(jī)”，因沒(méi)有適時(shí)向股東披露事件，導(dǎo)致榮智健于2009年引咎辭去主席一職。

中信股份刊發(fā)的通告表示，對(duì)中澳鐵礦項(xiàng)目的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，所依據(jù)的一個(gè)重要指標(biāo)是市場(chǎng)對(duì)鐵礦石價(jià)格的預(yù)測(cè)。

公司指出，盡管最近鐵礦石的現(xiàn)貨價(jià)格有所上揚(yáng)，但獨(dú)立機(jī)構(gòu)均調(diào)低了遠(yuǎn)期預(yù)測(cè)價(jià)格，因此公司會(huì)在2016年的會(huì)計(jì)賬上，對(duì)中澳鐵礦項(xiàng)目作出減值撥備，金額預(yù)計(jì)在8億至10億美元之間。

隨著近年中國(guó)推行供給側(cè)改革以降低產(chǎn)能過(guò)剩，鐵礦石價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。但分析對(duì)鐵礦石價(jià)格前景不感樂(lè)觀，澳洲工業(yè)、創(chuàng)新與科學(xué)部（DIIS）日前公布最新的《資源與能源季度報(bào)告》，預(yù)測(cè)2018年鐵礦石價(jià)格將暴跌至每噸46.7美元。

至于今后鐵礦石的具體走勢(shì)如何，便是仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智的事情了，但小編依然對(duì)鐵礦石的遠(yuǎn)期價(jià)格并不看好，現(xiàn)在的走高，只是一個(gè)假象，礦業(yè)人萬(wàn)不可高興的太早！