近日，中鋁公司年度工作會上透露，中鋁2016年取得經(jīng)營利潤近19億，并實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流120億元，創(chuàng)出了自2008年金融危機(jī)以來最好業(yè)績。為了使這個數(shù)據(jù)有更好的說明作用，《選礦選煤網(wǎng)》列出了世界500強(qiáng)中的礦業(yè)公司的歷年利潤。

從上表中可以看出在2015年礦業(yè)巨頭們近乎全部虧損，其中英美資源集團(tuán)已經(jīng)連續(xù)四年出現(xiàn)虧損，成為英國第一家信用評級降至“垃圾債券”的礦業(yè)集團(tuán)。

只有必和必拓和中國的兩家民營企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，其中必和必拓的利潤大幅縮水，僅為2014年利潤的七分之一！但是，中國的兩家民營企業(yè)：山東魏橋和正威國際2015年利潤良好，正威國際還實(shí)現(xiàn)了利潤的穩(wěn)步上漲。

可以發(fā)現(xiàn)，十二家上榜企業(yè)有三家是鋁企業(yè)，主營氧化鋁和電解鋁。很有意思的是，同樣處在全球鋁行業(yè)尤其是中國鋁行業(yè)市場需求低迷的宏觀環(huán)境下，中國山東魏橋集團(tuán)能夠連年保持較好盈利狀況，而中國鋁業(yè)公司卻連年發(fā)生巨虧，個中緣由恐怕值得中國鋁業(yè)公司深刻反思。

那么今年中鋁是怎么扭虧為盈，改寫乾坤的呢？

中鋁旗下包括鋁、銅、稀有稀土、工程技術(shù)及金融財務(wù)等各業(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營業(yè)績?nèi)�部完成、部分板塊還超額完成了30%的考核目標(biāo)，整體相比去年增利45.81億。同時，中鋁的資產(chǎn)負(fù)債率也開始下降，經(jīng)營性現(xiàn)金流保持充盈，財務(wù)費(fèi)用大幅下降。2017年中鋁公司有望實(shí)現(xiàn)開門紅，繼續(xù)保持盈利勢頭。

1、自備電比率的上升

隨著電解鋁的過剩，鋁土礦不再賺錢，占據(jù)成本四成的電力自給程度成為盈利的關(guān)鍵。中國鋁業(yè)作為全球第二大氧化鋁生產(chǎn)商、第三大原鋁生產(chǎn)商，電力自給率僅在30%左右，遠(yuǎn)不及行業(yè)平均水平，行業(yè)內(nèi)一些企業(yè)電力自給率甚至達(dá)到100%。但是2016年中鋁著力提升了自備電的比率。

2、降本增效效果顯著

全集團(tuán)降本增效的工作成果明顯，氧化鋁16項(xiàng)主要指標(biāo)有15項(xiàng)得到改善，電解鋁4項(xiàng)主要指標(biāo)全部得到改善”，中鋁總經(jīng)理余德輝在半年工作報告上說。中鋁電解鋁、氧化鋁、電解銅的噸成本同比分別下降約400元、2500元和5200元，多項(xiàng)指標(biāo)已經(jīng)處于行業(yè)領(lǐng)先水平。同樣的市場環(huán)境，中鋁不再是掉隊生。

3、新材料的不斷研發(fā)

中鋁陸續(xù)與東風(fēng)汽車、一汽集團(tuán)、吉利集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)等簽署了新材料研發(fā)與應(yīng)用等合作協(xié)議，并組建了汽車輕量化項(xiàng)目團(tuán)隊。去年，中鋁與中國建筑合資成立的中建鋁新材料有限公司，已批量生產(chǎn)了建筑用鋁合金模板等新型材料，中鋁還注資成立了中鋁鋁箔公司，競爭高端鋁箔材料市場。

真是不比不知道，一比較才知道中國的國有礦業(yè)企業(yè)的盈利能力，實(shí)在令人匪夷所思。那么為什么像中國鋁業(yè)公司這樣屢屢制造巨額虧損的企業(yè)可以堂而皇之入選財富全球500榜單，甚至被稱作“世界500強(qiáng)”？利潤連年巨虧，凈利率和凈資產(chǎn)收益率連年為負(fù)值，這樣的企業(yè)究竟“強(qiáng)”在哪里？

這里有必要順便解釋一下“財富全球500榜單”排名依據(jù)以及有關(guān)背景。“財富全球500榜單”以營業(yè)收入的多寡排定座次，規(guī)范的說法應(yīng)該就是“財富全球500榜單”。但不知有意還是無意，中國人把“財富全球500”翻譯成“世界500強(qiáng)”，這樣翻譯本也不無道理。

因?yàn)闋I業(yè)收入作為一個重要績效指標(biāo)，正常情況下，它大抵可以反映一家公司的經(jīng)營規(guī)模和綜合實(shí)力，而且在通常情形下營業(yè)收入與利潤應(yīng)該呈正相關(guān)。尤其是在美、日、德、英、法等發(fā)達(dá)國家，“500大”和“500強(qiáng)”并沒有什么區(qū)別，所謂的“大”和“強(qiáng)”其實(shí)實(shí)在難以割裂。

在中國，“大”和“強(qiáng)”被嚴(yán)重撕裂，企業(yè)盛行的就是一味“做大”，因?yàn)椤白龃蟆本涂梢耘琶�上升，“做大”就可以吸引眼球，“做大”就有了顯赫政績，“做大”的企業(yè)負(fù)責(zé)人就能夠加官晉爵、名利雙收。所以說到底，中國國有企業(yè)長期處于利潤超低、凈利率超低、資產(chǎn)收益率超低的“三低”狀況，恐怕還須從國有企業(yè)管理體制和經(jīng)營機(jī)制上分析深層原因，探求破題之道。

慶幸的是，中國國企改革頂層設(shè)計方案正呼之欲出，相信國有有色礦業(yè)企業(yè)“大而不強(qiáng)”的局面終將被扭轉(zhuǎn)。

由于中鋁擁有大量國內(nèi)鋁土礦資源，并新建投產(chǎn)了一批高品位礦產(chǎn)項(xiàng)目，鋁土礦和氧化鋁的成本優(yōu)勢將有所體現(xiàn)，而鋁加工業(yè)務(wù)的崛起和盈利，也將為中鋁對沖初級產(chǎn)品市場波動的風(fēng)險。所以，中鋁2017年持續(xù)擴(kuò)大盈利的可能性很大。

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