減產(chǎn)協(xié)議實(shí)施的第一個(gè)月將成為了解每個(gè)產(chǎn)油國(guó)是否都能遵守協(xié)議的關(guān)鍵，但據(jù)分析師表示，100%的遵守是不太可能的。

1月份將成為歐佩克減產(chǎn)協(xié)議面臨的“首個(gè)大考驗(yàn)”，摩根大通全球市場(chǎng)策略師Alex Dryden在接受CNBC電話采訪時(shí)表示。

Dryden預(yù)期歐佩克成員國(guó)不太可能完全遵守協(xié)議，但他預(yù)期成員國(guó)對(duì)減產(chǎn)協(xié)議的遵守率會(huì)達(dá)到約80%。

此外，非歐佩克產(chǎn)油國(guó)、頁(yè)巖氣生產(chǎn)和美元走強(qiáng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也可能會(huì)進(jìn)一步有損該協(xié)議的成果。

11月底，歐佩克成員國(guó)已承諾將減產(chǎn)120萬(wàn)桶/日，為8年來(lái)首次達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議。12月初，諸如俄羅斯等非歐佩克成員國(guó)也加入了該協(xié)議且承諾會(huì)將產(chǎn)量縮減60萬(wàn)桶/日。他們的目的都是為了提高油價(jià)。

“歐佩克減產(chǎn)將有助于緩解目前的供應(yīng)過(guò)剩狀況，進(jìn)而使油價(jià)維持最近的漲勢(shì)且可能會(huì)為價(jià)格的進(jìn)一步走高提供動(dòng)力，”標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評(píng)級(jí)信用分析師ThomasWatters在上周的一份報(bào)告中表示。

“但隨著價(jià)格的上漲，頁(yè)巖產(chǎn)量很可能會(huì)迅速上升，進(jìn)而有效的限制油價(jià)上漲至60美元上方，”他補(bǔ)充道。

到目前為止，歐佩克成員國(guó)委內(nèi)瑞拉已證實(shí)會(huì)從1月1日起將產(chǎn)量縮減9.5萬(wàn)桶/日。鑒于其所處的經(jīng)濟(jì)困境，所以實(shí)施該協(xié)議符合其利益。

但摩根大通分析師Dryden則表示，美元有可能會(huì)在2017年走強(qiáng)，這可能會(huì)迫使像委內(nèi)瑞拉這樣的國(guó)家將產(chǎn)量維持在現(xiàn)有水準(zhǔn)。

“美元的走強(qiáng)會(huì)給一些國(guó)家的資產(chǎn)負(fù)債表帶來(lái)壓力，比如委內(nèi)瑞拉等國(guó)家，” Dryden說(shuō)到。

美元的走強(qiáng)意味著一些國(guó)家的負(fù)債將增多，進(jìn)而使其不得不生產(chǎn)更多的原油來(lái)抵消這對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債表所產(chǎn)生影響。

俄羅斯被視作一個(gè)不確定性因素

伊拉克也證實(shí)會(huì)將產(chǎn)量縮減20萬(wàn)-21萬(wàn)桶/日。不過(guò)，Macro-Advisory高級(jí)合夥人ChrisWeafer在上周寫(xiě)給客戶的一份報(bào)告中則表示，伊拉克已做好了找借口的準(zhǔn)備。

“在11月30日協(xié)議達(dá)成之前，伊拉克聲稱其實(shí)際產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于官方公布的459萬(wàn)桶/日的數(shù)字，當(dāng)時(shí)該國(guó)表示會(huì)放棄一些額外的產(chǎn)能，”他說(shuō)到。減產(chǎn)協(xié)議的完全甚至部分遵守被認(rèn)為是不太可能的，Weafer指出。

分析師認(rèn)為非歐佩克成員國(guó)俄羅斯也是一個(gè)不確定性因素。

Weafer在本月早些時(shí)候接受CNBC采訪時(shí)表示，他認(rèn)為俄羅斯不會(huì)遵守承諾。他在當(dāng)時(shí)補(bǔ)充表示，減產(chǎn)協(xié)議缺乏具體的細(xì)節(jié)，尤其是與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)具體減產(chǎn)數(shù)額有關(guān)的細(xì)節(jié)。

“即使俄羅斯政府承諾減產(chǎn)，我們也很難看到他們?nèi)绾巫尮�司這樣做，” Weafer說(shuō)到。(cnbc)