國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月的鋁和鋅產(chǎn)量創(chuàng)三年來(lái)最高。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月鋁產(chǎn)量為280萬(wàn)噸，鋅產(chǎn)量為56.2萬(wàn)噸，分別較去年同期增加3.8%和7.7%。

但是產(chǎn)量同時(shí)飆增的兩種金屬，命運(yùn)卻截然相反：

一、賤金屬鋅身價(jià)上漲70%

在大宗商品表現(xiàn)不俗的一年，賤金屬鋅脫穎而出，價(jià)格上漲超過(guò)70%。2016年，有色市場(chǎng)上鋅表現(xiàn)最為搶眼。鋅價(jià)由去年年底的11815元/噸持續(xù)攀升至20000元上方，最高觸及22100元/噸。

鋅價(jià)的飆漲已受到此前價(jià)格下跌期間全球多個(gè)鋅礦關(guān)閉的提振，因鋅礦的關(guān)閉限制了鋅供應(yīng)量�，F(xiàn)在，隨著印度和中國(guó)消費(fèi)者購(gòu)買更多使用防銹鍍鋅鋼板制造的汽車，因此需求面的影響可能繼續(xù)超過(guò)供應(yīng)面。

1、鋅價(jià)上漲的原因

中國(guó)精鋅累計(jì)產(chǎn)量及同比變化

鋅價(jià)表現(xiàn)持續(xù)偏強(qiáng)，這與年初有近100萬(wàn)噸鋅礦退出市場(chǎng)有關(guān)。而且鋅市基本面一直是國(guó)外強(qiáng)于國(guó)內(nèi)，國(guó)外基本面較強(qiáng)的原因是因?yàn)槿ツ闏entury礦，Lisheen礦的閉坑以及嘉能可的停產(chǎn)，加之印度HZL、墨西哥Pe asquito產(chǎn)量意外下降。

國(guó)內(nèi)去年一直有去礦的趨勢(shì)，鋅精礦加工費(fèi)持續(xù)走低，庫(kù)存也持續(xù)走低，但是市場(chǎng)并沒(méi)有看到由于礦的減少而導(dǎo)致的冶煉廠減產(chǎn)的情況出現(xiàn)，所以今年整體的邏輯一直是國(guó)外拉著國(guó)內(nèi)的鋅價(jià)在漲。

需求端，鍍鋅領(lǐng)域占鋅需求的比例在不斷地提升，今年鍍鋅需求占精鋅總需求的比例大概超過(guò)70%。

我國(guó)汽車銷量增速回暖

給一輛汽車鍍上一層用于防銹的鋅需要用到近8千克鋅，另外，車鎖、門把手等壓鑄部分需要用到約9千克鋅。如果給上百萬(wàn)輛沒(méi)有做防銹保護(hù)的汽車鍍鋅，鋅用量將是這數(shù)字的百萬(wàn)倍，這將催生一個(gè)新的鋅需求來(lái)源。

2、鋅價(jià)的走勢(shì)

2006-2016年鋅價(jià)格走勢(shì)

圖中可以看出，2016年開(kāi)始，鋅價(jià)價(jià)格一路走高，雖然離2006年的價(jià)格高峰還有一定的距離，但是與2015年末的鋅價(jià)相比，價(jià)格已大幅回暖，鋅價(jià)表現(xiàn)良好！

鋅價(jià)的不斷上漲給人們打了一劑強(qiáng)心針，但反觀鋁業(yè)，近一個(gè)月的表現(xiàn)簡(jiǎn)直慘不忍睹！因去產(chǎn)能、去庫(kù)存、下游消費(fèi)增量提速、氧化鋁和煤炭?jī)r(jià)格大漲等多重因素共振，2016年鋁價(jià)大漲，尤其是9月下旬來(lái)的迅猛拉升，讓鋁價(jià)迎來(lái)了久違的春天，然而在迎來(lái)春天不久，鋁價(jià)又迎來(lái)了一個(gè)低谷！

二、迎來(lái)春天的鋁業(yè)，將走入寒冬

鋁價(jià)在一個(gè)月內(nèi)深跌近20%后，中國(guó)的鋁業(yè)龍頭們坐不住了。年關(guān)將近，他們?cè)俅尉埤R開(kāi)會(huì)，商議對(duì)策，以期避免巨額虧損。

12月13日，山東魏橋、中國(guó)鋁業(yè)、國(guó)電投、云南鋁業(yè)、酒鋼集團(tuán)等15家企業(yè)的銷售負(fù)責(zé)人在山東舉行會(huì)議，擬調(diào)控出貨量，加大倉(cāng)儲(chǔ)量，并適時(shí)提高出廠價(jià)格。

1、鋁價(jià)現(xiàn)狀

在過(guò)去的一個(gè)月內(nèi)，鋁價(jià)經(jīng)歷了“過(guò)山車”行情。11月14日，長(zhǎng)江有色鋁錠均價(jià)曾一度高達(dá)15380元/噸，此后震蕩回落。12月15日，長(zhǎng)江有色鋁錠價(jià)格區(qū)間為12680元-12720元/噸，均價(jià)為12700元/噸，較上一個(gè)交易日下跌290元。

2、對(duì)2017年鋁價(jià)的預(yù)測(cè)

目前終端耗鋁量消費(fèi)領(lǐng)域還是擴(kuò)張過(guò)程但增速在回落，成本上漲對(duì)鋁價(jià)會(huì)形成短期支撐但不會(huì)長(zhǎng)久。

摩根士丹利發(fā)表了一份有關(guān)鋁業(yè)的報(bào)告，上調(diào)2017-2019年間的鋁業(yè)展望，對(duì)2020年前景維持不變，最新預(yù)測(cè)2017-2019年每噸鋁價(jià)為1786美元、1830美元及1874美元，之前為1764美元、1764美元及2017美元，加幅3.7-10.2%。

大摩預(yù)期全球鋁市場(chǎng)將于未來(lái)五年出現(xiàn)短缺。需求上升，但供應(yīng)亦一同上升。

展望中國(guó)的冶煉廠將于2017-18年恢復(fù)供求平衡，鋁價(jià)格將升至每磅81-83美仙�，F(xiàn)時(shí)的成本壓力屬暫時(shí)性。

推動(dòng)鋁業(yè)的市場(chǎng)因素包括中國(guó)的信貸增長(zhǎng)推動(dòng)需求、煤價(jià)、氧化鋁價(jià)格及運(yùn)輸成本上漲、存貨數(shù)量下跌(全球交易所存貨約13.6萬(wàn)噸至220萬(wàn)噸)。

預(yù)計(jì)汽車及消費(fèi)品產(chǎn)量增長(zhǎng)推動(dòng)第四季中國(guó)鋁需求上升，半成品生產(chǎn)亦相應(yīng)增加，鋁需求于2016年維持高水平，雖然汽車銷售稅務(wù)優(yōu)惠于2016年12月完結(jié)及壓抑樓市措施將可能減低需求。

至于特朗普將出任美國(guó)總統(tǒng)效應(yīng)，估計(jì)美國(guó)消耗全球9%的鋁。運(yùn)輸業(yè)需求最大，隨后是包裝業(yè)和建筑業(yè)。美國(guó)當(dāng)?shù)鼗�建工程將推�?dòng)需求平穩(wěn)增長(zhǎng)。然而，特朗普對(duì)貿(mào)易的強(qiáng)硬立場(chǎng)可能抵銷任何有利效應(yīng)。美國(guó)每年入口320萬(wàn)噸鋁及160萬(wàn)噸半成品。

2015年底關(guān)閉的4百萬(wàn)噸/年產(chǎn)能的冶煉廠中，預(yù)計(jì)約一半在今年底前將重新投入生產(chǎn)；整體中國(guó)的鋁供應(yīng)于2016年將增長(zhǎng)2.2%。