1、  煤價(jià)趨于穩(wěn)定

1、動(dòng)力煤價(jià)格

以秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)為例。

截至2016年12月20日，今年環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)一共出了49期（共50期），第42期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于607元/噸，刷新年內(nèi)最高紀(jì)錄，隨后價(jià)格出現(xiàn)回落。

目前，環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)平均值只有457元/噸，而據(jù)神華研究院統(tǒng)計(jì)分析，今年，動(dòng)力煤生產(chǎn)成本180元/噸，物流成本210元/噸，考慮煤炭生產(chǎn)成本抵扣后增值稅10%、運(yùn)輸環(huán)節(jié)增值稅10%和企業(yè)利潤率8%，秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)格為460元，是主要煤炭企業(yè)維持簡單再生產(chǎn)的底線。

綜合來看，下半年煤企風(fēng)光無限，但從全年來看，煤企仍在陣痛中艱難前行。2016年底，各大煤企紛紛與下游企業(yè)簽訂2017長協(xié)，普遍將基礎(chǔ)價(jià)格定在535元/噸，2017年秦皇島5500大卡動(dòng)力煤價(jià)有望維持在535元/噸，2焦煤和焦炭價(jià)格

近日，期貨日?qǐng)?bào)對(duì)2017年煤焦進(jìn)行了預(yù)測(cè)。

（1）焦煤

2017年焦煤供需缺口為5286萬噸

根據(jù)2017年煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)以及發(fā)改委要求等因素：預(yù)測(cè)2017年焦煤產(chǎn)量為43119萬噸，較2016年增加0.78%；

根據(jù)2017年國外礦山可能的復(fù)產(chǎn)情況以及我國的進(jìn)口意愿：預(yù)測(cè)2017年進(jìn)口煤7711萬噸，較2016年增加29.98%；

根據(jù)獨(dú)立焦化企業(yè)和鋼廠附屬焦化廠2017年可能的開工率：預(yù)測(cè)2017年焦煤消費(fèi)量為55914萬噸，較2016年增加3.99%；

預(yù)計(jì)2017年我國焦煤出口量為108萬噸，同比下降4.89%。

綜合來看2017年焦煤供需缺口為5286萬噸，同比增加2.36%。

預(yù)估2017年焦煤價(jià)格波動(dòng)區(qū)間為1000-1700元/噸

根據(jù)2017年焦煤的供需缺口、庫存狀況以及整個(gè)黑色板塊的去產(chǎn)能和供需情況預(yù)測(cè)2017年焦煤價(jià)格波動(dòng)區(qū)間為1000-1700元/噸。

（2）焦炭

預(yù)計(jì)2017年焦炭供需缺口143萬噸

根據(jù)焦化利潤、焦化企業(yè)開工率歷史數(shù)據(jù)、焦炭產(chǎn)量的季節(jié)性規(guī)律以及未來可能面臨的環(huán)保等各種因素綜合：預(yù)測(cè)2017年焦炭產(chǎn)量為46579萬噸，較2016年增加3.81%；

根據(jù)2017年鋼鐵可能的去產(chǎn)能目標(biāo)、高爐開工率歷史數(shù)據(jù)及季節(jié)性、焦炭消費(fèi)的歷史數(shù)據(jù)及季節(jié)性等：預(yù)測(cè)2017年焦炭消費(fèi)量為45472萬噸，較2016年下降0.16%。

根據(jù)焦炭的歷史進(jìn)出口數(shù)據(jù)、進(jìn)出口貿(mào)易商的進(jìn)出口意愿以及國外需求情況：預(yù)測(cè)2017年焦炭凈出口1250萬噸，同比增加16.06%。

綜合來看2017年供需缺口為143萬噸，較2016年下降90.63%。

預(yù)計(jì)2017年焦炭的價(jià)格波動(dòng)區(qū)間為1400-2100元/噸

根據(jù)2017年焦炭供需缺口、焦炭成本、黑色板塊整體去產(chǎn)能和供需狀況預(yù)測(cè)2017年焦炭價(jià)格波動(dòng)區(qū)間1400-2100元/噸。

2、企業(yè)盈利得到改善

1、2016年華麗結(jié)尾背后的心酸

通過動(dòng)力煤、焦煤和焦炭價(jià)格的走勢(shì)可以很明顯看出，其價(jià)格“瘋狂”上漲均發(fā)生在今年第四季度，全年均價(jià)仍處于低位，加上前幾年累計(jì)虧損，2016煤企并不好過。

截止到今年前三季度，煤炭行業(yè)稅前利潤率僅為2%，隨著第四季度煤價(jià)上漲，預(yù)測(cè)全年凈利潤將明顯好于2015年，略低于2014年26元/噸水平。

通過企業(yè)虧損占比可以看出，今年前8 月虧損企業(yè)占比繼續(xù)上升至33.2%。雖然煤價(jià)上漲支撐煤企在三季度實(shí)現(xiàn)盈利，然而絕大多數(shù)煤礦仍處于累計(jì)虧損狀態(tài)，完全彌補(bǔ)前幾年巨大虧損尚需時(shí)日。

第四季度，煤價(jià)漲幅增大，虧損企業(yè)占比有所降低，但預(yù)測(cè)仍將高于2014年27%的水平。22017年煤企穩(wěn)步改善

2017年煤企將迎來改善，主要得益于煤價(jià)的支撐和企業(yè)的降本增效。整體2017年煤價(jià)將較2016年下半年略有下降，但維持在較高水平震蕩，逐漸回歸理性；2017年成本將繼續(xù)保持負(fù)增長的態(tài)勢(shì)。

行業(yè)嚴(yán)峻的經(jīng)營環(huán)境倒逼煤企嚴(yán)控成本，2015 年行業(yè)平均噸煤成本同比下降18%，創(chuàng)下歷史新低。2016 年全行業(yè)成本控制效果依然顯著，同比下降7%。

未來，煤炭行業(yè)計(jì)劃分流130 萬人，煤企人員負(fù)擔(dān)有望減輕，為成本進(jìn)一步下降騰挪空間；但另一方面，礦井限產(chǎn)政策將削弱生產(chǎn)的規(guī)模效益，部分企業(yè)為了維持產(chǎn)量不得不開采較高成本礦區(qū)，或?qū)⒃斐沙杀拘》�上升�?/P>

綜合來看，2017年煤炭成本將繼續(xù)保持負(fù)增長的態(tài)勢(shì)。