受困于煤價調控、去產能深入、新煤礦推進緩慢和涉煤業(yè)務的持續(xù)低迷，中煤集團處于泥淖之中，疲憊不堪。

今年年初煤炭價格開始持續(xù)上漲，煤炭企業(yè)的煤炭業(yè)務終于有所好轉，中煤的上市公司中國中煤能源股份有限公司也實現(xiàn)扭虧為盈。然而實際情況似乎并沒有表面上那么樂觀。

“所謂扭虧脫困也只是剛剛有所好轉，我們去年虧損比較嚴重。今年業(yè)績也并不是太理想。樂觀看，能實現(xiàn)稍微的盈利，扭虧脫困初見成效，但是基礎還不牢固。”中煤內部一位工作人員不無擔憂地告訴記者。

作為央企中僅存的煤炭集團之一，中煤的煤炭板塊、涉煤板塊都暴露出諸多問題。

短板凸顯

從年初到現(xiàn)在。環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)中5500大卡熱值的煤炭價格飆漲了50%。

10月25日，發(fā)改委、國家能源局、國家煤礦安監(jiān)局和中國煤炭工業(yè)協(xié)會，再次召開重點煤炭企業(yè)座談會。其中重要的一條內容是希望煤炭價格不要再繼續(xù)上漲。神華中煤開始帶頭降價，煤企和電企小心翼翼的簽署購銷中長期合同。

帶頭漲價或是帶頭降價，中煤作為國內第二大煤炭央企，都有著義不容辭的責任。但是價格雖然穩(wěn)住了，中煤的利潤水平卻不像神華那樣經得住考驗。

“去年中煤虧損超過30億。因為中煤的主業(yè)還是煤炭，煤化工量很少，煤價在下降，而且中煤的成本相對要高，到2015年跌破了成本線，所以導致了巨額虧損�！卑惭杆济禾啃袠I(yè)分析師鄧舜告訴《能源》記者。

中煤從煤炭貿易起家，是國內甚至全球唯一能夠提供煤礦設計、煤礦建設、煤機裝備制造、煤炭開采等一體化解決方案的全產業(yè)鏈企業(yè)。但是，時過境遷，彼時的優(yōu)勢到現(xiàn)在卻一定程度上成為了劣勢。

2016年10月底，中煤能源發(fā)布前三季度報告。2016年年初至報告期末，中煤能源歸屬上市公司股東的凈利潤為8.9億元，而去年同期的利潤是負16.6億。企業(yè)盈虧與否，直接被煤價的高低所左右。

中煤的產業(yè)鏈優(yōu)勢變成了“一煤獨大、一企獨大”，煤炭價格一旦大幅下降，在煤炭與電力的幾次角力過程中，中煤幾乎沒有回旋的余地。

電力板塊的不足一直是中煤的痛點。煤電一體化的好處不言而喻，在沒有一定規(guī)模電力裝機的情況下，中煤無法像神華一樣比較從容的面對煤價的下跌，通過煤電一體化的蓄水池作用抵御市場風險。同樣，在煤價上漲的過程中，即使對自己有利，仍然要扮演穩(wěn)定煤炭市場的角色，帶頭降價。

截至目前，中煤控股和參股發(fā)電廠19座，總裝機809萬千瓦，其中權益裝機270萬千瓦。不僅低于神華集團投運電廠總裝機容量7851萬千瓦的數(shù)字，更遠低于其超過5000萬千瓦的煤電裝機。

如果說神華過于龐大，那我們不妨與其他煤炭集團相比對。

在這輪參與降價的企業(yè)中，同煤集團也赫然在列。雖然電力發(fā)展不算早，但是同煤集團在2012年成功重組漳澤電力；2013年加快建設運城、長治、大同三大煤電基地，電力裝機容量達到了1110萬千瓦；2014年達到1401.85萬千瓦；2015年重點推進了塔電二期等15個電力項目，特別是同煤漳澤2×100萬千瓦電力項目獲得省發(fā)改委核準。截至“十二五”末，同煤集團在運、在建裝機容量已達到1605萬千瓦，累計完成發(fā)電量1530.5億千瓦時，實現(xiàn)利潤37.79億元。

不難看出，在煤電一體化方面，中煤已經在國內煤炭集團中處于相對比較落后的位置。這也讓其面對煤炭市場的價格波動，抵抗能力較差。

更為嚴重的是，中煤強大的煤炭主業(yè)也危機四伏�！懊禾康氖袌龅降追�(wěn)定不穩(wěn)定，大家都提心吊膽，煤炭價格漲的快，會不會掉的也快�！鄙鲜鲋忻旱膬炔繂T工向記者透露。

的確，今年煤價大漲很大一部分原因就是因為政策，供給側改革拉起煤炭價格。國家希望降低煤價特別是動力煤價格的意愿非常明顯，因為電廠用戶的利潤在下降，明年煤價下降的概率非常高，煤炭企業(yè)將很難保持這么好的業(yè)績。

在一輪又一輪的煤價波動中，受限于自身發(fā)展的問題，中煤深受其累。中煤在繼續(xù)為煤炭市場的穩(wěn)定發(fā)揮余熱，但是自身的煤礦建設、煤炭競爭力和其他的業(yè)務板塊卻正在陷入困頓之中。

“陷落”的煤礦

1979年5月，81歲的亞蒙·哈默應鄧小平邀請，成為第一個乘坐私人飛機訪問中國的西方企業(yè)家。這個被鄧小平譽為“勇敢的人”的“紅色資本家”與中國政府簽訂了一系列經濟合作協(xié)議，其中就包括年產1533萬噸原煤的山西平朔安太堡露天煤礦，這是當時中國最大的中外合資企業(yè)。

安太堡在隨后的發(fā)展中產能逐漸擴大到3000萬噸/年，成為后來的億噸級礦區(qū)——平朔礦區(qū)的主力煤礦之一，中煤因為安太堡和平朔的崛起開始了大為賺錢的煤炭生意。

中煤平朔集團有限公司(以下簡稱“平朔公司”)是中煤的核心企業(yè)，是我國目前規(guī)模最大、多項指標位居全國領先水平的露井聯(lián)采的特大型煤炭生產企業(yè)，是我國主要的動力煤基地和國家確立的晉西北億噸級煤炭生產基地。

中煤的煤炭總產能為2.77億噸/年，2015年煤炭總產量1.66億噸。中煤能源2015年生產商品煤9547萬噸，其中平朔公司貢獻了6648萬噸，占比達到近70%。

在煤炭行業(yè)“黃金十年”的高速發(fā)展期中，中煤在平朔建成了全國首個露天-井工聯(lián)合開采的億噸礦區(qū)。安太堡露天礦、安家?guī)X露天礦，井工一礦、二礦等礦井作為中煤的骨干煤礦，也在“黃金十年”中加大馬力提高產量，平朔公司成為了中煤的利潤之源。然而令人唏噓的是，平朔礦區(qū)由于早前的不合理開采，如今已經開始逐漸成為了中煤的負擔。

資料顯示，平朔礦區(qū)的主要可采煤層有三種，低灰低硫的4號煤層、中灰中硫的9號煤層和高灰高硫的11號煤層。但是4號煤層量很少，大部分是灰分硫分較高的9號煤層和11號煤層。在煤炭形勢一片大好的時候，由于4號煤層品質高，價格也高，中煤開采了大量的4號煤層。等到煤炭市場逐漸過剩，煤價一落千丈的時候，大部分高硫的9號和11號煤層已然賣不上價，煤的競爭力大大下降。而且，由于4號煤層十分稀缺，已很難通過配采提高煤炭品種的競爭力。

此外，由于過度開發(fā)，平朔礦區(qū)也存在資源枯竭的問題，煤礦的持續(xù)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。

“平朔的主力煤礦有安太堡、安家?guī)X和東露天三個露天礦，此外還有井工一礦、井工二礦和井工三礦。井工一礦、二礦現(xiàn)已關閉，而且三號煤礦的產能無法有效釋放�！睋�熟悉中煤的人士向記者透漏。

除了占據中煤半壁江山的平朔礦區(qū)，同樣位于山西的中國煤炭進出口公司、中煤集團山西華昱能源有限公司和山西中煤華晉能源有限責任公司，除了華晉盈利較好，大部分煤礦也面臨資源枯竭和開采成本較高的問題。

其實，中煤早已在集團“十二五”規(guī)劃中謀劃建設蒙陜煤炭基地，并嘗試在新疆獲取資源。但是從蒙陜煤炭基地建設情況來看，中天合創(chuàng)能源有限責任公司的葫蘆素煤礦、內蒙古中煤蒙大新能源化工有限公司的納林河2號和鄂爾多斯市伊化礦業(yè)資源有限公司的母杜柴登煤礦，由于種種原因，進展并不順利。

葫蘆素煤礦設計1300萬噸/年，早在2014年就獲得了發(fā)改委的核準，而且面積與國土資源部劃定礦區(qū)范圍一致，但是由于某些原因，至今未獲得采礦許可證。據了解，葫蘆素煤礦的采礦證之所以如此費勁，主要是由于井田內存在與中石化油氣礦權重疊的問題。

“設計年產600萬噸的母杜柴登煤礦和800萬噸的納林河2號煤礦項目并未獲得核準�！鄙鲜鲋�情人士告訴《能源》記者。

資料顯示，母杜柴登煤礦的煤主要用于化工原料用煤和燃料用煤，其中300萬噸/年主要供給內蒙古遠興能源股份有限公司堿湖試驗站和內蒙古遠興江山化工有限公司，剩余300萬/年用于制造甲醇的原料用煤和燃料用煤。而納林河2號礦井則是納林河礦區(qū)規(guī)劃區(qū)規(guī)劃建設的礦井之一，屬于產能置換項目。礦井及選煤廠建設工程于2008年8月開工建設，截止目前，項目除工業(yè)場地至鐵路裝車站輸煤棧橋、后期二號風井場地及風井道路未開工建設外，其余工程已基本建成。

在陜西，中煤集團開發(fā)的大海則煤礦位于陜西省榆林市榆陽區(qū)西部，設計礦井總規(guī)模1500萬噸/年。但是2014年5月14日，大海則煤礦發(fā)生了重大溜灰管墜落事故，建設一度停工。直到2015年3月，大海則煤礦復工，但是相關手續(xù)并不全。

一榮俱榮，一衰俱衰。曾經伴隨煤炭繁榮而興起的煤礦裝備業(yè)務，隨著煤炭形勢的轉變迅速衰落。2013年到2015年三年的時間，中煤能源年報顯示，煤礦裝備業(yè)務板塊業(yè)績?yōu)?.50億元、-0.03億元和-0.95億元，每年的資本投入為8.58億元、3.52億元和0.61億元。

在去產能的背景下，中煤的煤礦困局想要取得突破或許將花費更多的精力。而且不止是煤炭業(yè)務，在新的經濟環(huán)境中，中煤集團的涉煤業(yè)務板塊也面臨相當?shù)膲毫Γ�在煤炭板塊受限之后，中煤布局上的劣勢正一步步地凸顯出來。

滯后的布局

在煤炭企業(yè)的涉煤業(yè)務中，排在首位的便是煤電。煤電一體化是煤炭企業(yè)抵御風險、延長產業(yè)鏈并實現(xiàn)多元發(fā)展。截至2015年底，全國煤炭企業(yè)控股和參股燃煤電廠總裝機容量達到1.5億千瓦。

2015年9月份，時任中煤董事長王安在接受采訪時表示：“在過去幾年的發(fā)展中，有兩方面教訓。一是煤礦、電廠等新建項目前期手續(xù)因各種原因推進緩慢，影響了建設進度。二是錯失了一些并購電廠的機遇�！�

如王安所說，中煤除了煤礦推進緩慢，在發(fā)展電力上也是后知后覺。

2006年5月上海大屯能源股份有限公司(以下簡稱“上海能源”)成為中煤股份公司控股子公司，該公司擁有總裝機容量為44.4萬千瓦的火力發(fā)電廠和矸石熱電廠。但是直到2014年8月，公司才決定投資建設 2×350MW 超臨界熱電聯(lián)產機組，上海能源2015年年報顯示，該項目仍然在建設之中。

始建于2005年4月的山西永皓煤矸石發(fā)電有限公司2х50MW機組，于2007年12月雙機投產發(fā)電，本屬于山西金海洋集團，直到2009年9月，中煤宣布出資30億控股金海洋集團，該電廠成為中煤控股的產業(yè)。之后，在2012年投產位于山陰縣2×300MW煤矸石電廠項目，由山西國際能源集團和中煤集團山西金海洋能源公司(現(xiàn)已更名為中煤集團山西華昱能源有限公司)共同投資，雙方按7:3比例出資。2011年4月，中煤集團所屬進出口公司格瑞特煤矸石綜合利用電廠項目建成投產，該項目在2008年2月獲得國家發(fā)展改革委核準，建設規(guī)模為2×135MW發(fā)電機組。

中煤能源2015年年報顯示，目前中煤在建的電廠項目有平朔2×660MW、2×350MW低熱值煤發(fā)電項目、大屯2×350MW發(fā)電項目、新疆準東2×660MW五彩灣北二電廠項目。但是這些項目均是在2015年下半年到2016年上半年之間開工建設。

從中煤幾個電力產業(yè)的發(fā)展不難看出，中煤的電力拼圖除了繼承而來的電廠，多數(shù)電廠不僅建設的時間偏晚，而且多采取合作開發(fā)的方式。

神華的思路則略有不同。1998年初，神華出現(xiàn)資本金不足的問題，國家把煤代油專項基金劃給神華作為補充。但是神華并沒有用這筆錢補充資本，而是用來組建了北京國華電力有限責任公司，購買和控股了盤山電廠、綏中電廠、三河電廠、北京熱電廠(2臺20萬千瓦、2臺35萬千瓦、2臺80萬千瓦、2臺50萬千瓦，總裝機370萬千瓦)，發(fā)展了電力產業(yè)。這或許是神華除了鐵路和港口之外，最讓人津津樂道的事情。

從2008年到2009年間，神華電力資產擴張了10%，之后每年以30%的速度增長。在神華內部，電力資產成為了產業(yè)鏈的“穩(wěn)定器”和“蓄水池”。2015年神華的年報顯示，煤炭分布對集團內部發(fā)電的煤炭銷售量占比為22.8%，發(fā)電部分耗用神華煤8840萬噸。

中煤除了慘淡經營電力板塊之外，現(xiàn)在唯有依靠煤化工板塊為其暫時撐起門面。中煤能源2015年年報所體現(xiàn)的業(yè)績中，業(yè)務板塊中只有煤化工實現(xiàn)盈利，榆林烯烴、圖克化肥和蒙大甲醇等項目順利投產達產。2015年，蒙陜基地新投產煤化工項目實現(xiàn)利潤15億元。此外，蒙大工程塑料項目、平朔劣質煤綜合利用項目仍在建設之中。

從中煤能源近幾年的年報中可以看出，中煤在2013年到2015年分別在煤化工業(yè)務上投資175.62億元、129.39億元和58.31億元，分別占當年資本總支出的58%、56%和46%，而且都超過了對于煤炭板塊的資本支出，屬于最大的投資板塊。顯然，中煤在煤化工方面的確下了很大的決心。

中煤能源的煤化工板塊在經歷了2013年和2014年分別0.72億元和0.22億元的虧損之后，終于在2015年實現(xiàn)12.48億元的盈利。但是煤化工能否持續(xù)盈利，投資何時收回仍然需要時間去驗證。

“在現(xiàn)在的煤炭價格水平下，煤炭下游像電力、煤化工都會受到很大的影響。煤化工方面，如果原油價格一直處于低位，現(xiàn)代煤化工產業(yè)像煤制油、煤制氣發(fā)展都會很困難，包括煤基產品�！眹�家發(fā)改委能源研究所研究員姜克雋分析說。

改革難題

8月17日晚間，國投新集能源股份有限公司發(fā)布公告稱，其控股股東國家開發(fā)投資公司已與中國中煤能源集團有限公司簽訂無償劃轉協(xié)議，國投公司擬將持有的公司30.31%的A股股份無償劃轉給中煤集團。

這是在發(fā)改委7月22號宣布成立中央企業(yè)煤炭資產管理平臺公司后，有關央企煤炭資源的第一次實質性動作。一時之間，業(yè)內對于央企煤炭資源整合空前關注，對于中煤的角色開始也有所討論。神華相對中煤各個板塊已經做強做大，所以外界紛紛猜測這一輪的整合應該會以中煤為主導。

“中煤煤礦建設推進緩慢，這與國家對于煤炭的控制也有關系，在煤炭產能過剩的大背景下，國家對于新產能更加謹慎。”鄧舜談到。

誠然，伴隨著去產能的推進，要想獲得新增產能必須通過減量置換的方式，一方面可以避免產能的繼續(xù)增加，另一方面可以提高煤炭資源的集中度。

根據煤炭行業(yè)“去產能”的相關要求，新增產能必須通過減量置換的方式實現(xiàn)。新建煤礦需要承擔減量置換的任務，在原有煤礦降低產能的基礎上，乘以0.84轉化為可以新建的礦。

對于中煤集團來說，國源公司的成立，是中煤集團未來發(fā)展的重大機遇，如果可以通過本次央企煤炭產業(yè)整合，統(tǒng)籌煤炭產業(yè)布局，獲取其他涉煤央企的煤炭資源，合理評估煤礦投資回報情況，將較差的煤礦作為減量置換新的優(yōu)質產能，這樣就可以騰出蒙陜基地新建煤礦的指標，“十三五”期間實現(xiàn)山西基地向蒙陜基地開發(fā)的轉移。

但是，目前央企煤炭資源整合整體的情況還不十分清晰，具體怎么推動還沒有具體的方案發(fā)布�！懊禾恐亟M的事情現(xiàn)在只有國投煤炭一家，而且煤價正在上升階段，其他央企的煤炭業(yè)務怎么弄還不清楚�！鄙鲜鲋忻汗ぷ魅藛T告訴記者。

煤炭國企的另一個重要問題就是職工的安置，作為第二大央企的中煤也不例外，人員負擔太重，承擔著很多社會責任。

據報道，6月初，中煤集團與國資委簽訂了化解過剩產能目標責任書，明確了2016~2020年化解過剩產能目標，共計劃分流安置職工25282人。根據國資委要求，今年中央企業(yè)煤炭去產能任務要在10月底前完成，人員分流安置任務要求12月底前完成。

但是，實際操作的時候，去產能相對容易去掉，人員問題卻讓人一籌莫展。

據了解，中煤2016年去產能計劃關閉3座煤礦，分別是楊澗煤礦(90萬噸)、東日升煤礦(120萬噸)和高山煤礦(90萬噸)，261名勞務派遣用工全部安置；東日升煤礦和高山煤礦1~7月份分流安置40人。合計300萬噸的產能，卻只有三百余人的安置，顯然要想完成五年兩萬五千余人的職工安置問題，中煤仍然需要仔細研究研究。

“人員問題是一個重要的話題，正如我們給能源局做的課題中，能源轉型要小心的設計每年允許多少人員失業(yè)，怎么安排這些人員�！苯�克雋對記者說道。

中煤的困境既是因為自身煤炭主業(yè)發(fā)展的不夠完善，也有布局滯后的原因。中煤想要走出目前的困境，不僅僅需要政策的進一步支持，更需要強化自身的煤炭業(yè)務，并且創(chuàng)新發(fā)展模式，制定前瞻性的戰(zhàn)略。