中信泰富西澳鐵礦項目是中國企業(yè)迄今為止在海外礦產(chǎn)資源領(lǐng)域最大的投資項目之一，同時也是澳大利亞資源領(lǐng)域為數(shù)不多的中資100%控股項目，也是中國企業(yè)海外投資最典型的失敗案例。

吃一塹、長一智，今天帶您了解中信泰富西澳鐵礦項目。

一、榮智健的中信泰富

正事開始前咱先來扒一扒中信泰富這家公司，中信泰富在香港上市，其最大股東為中信香港，隸屬于中國大型央企——中信集團。

中信泰富的掌舵者榮智健更是一代傳奇人物，他的伯祖父榮宗敬、祖父榮德生是中國民族工商業(yè)的奠基人，父親是前任國家副主席，紅色資本家榮毅仁。

1、紅頂商人

1978年，榮智健只身南下香港打拼，利用榮家在香港碩果僅存的一些資產(chǎn)，先后開辦了電子廠、美國加州自動設(shè)計公司，短短數(shù)年就積累了數(shù)千萬港元身家。

1986年，在香港小有名氣的他加入父親榮毅仁掌舵的中國國際信托投資公司（中信集團前身），成為中信香港的副董事長兼總經(jīng)理。

在他領(lǐng)航下的中信香港重資本運作而輕實業(yè)，如同猛禽般在資本市場左沖右突。通過收購國泰航空、香港電訊、恒昌行等以小博大的高風(fēng)險投資，使中信香港在短短幾年內(nèi)增值數(shù)十倍，并成功借殼泰富成為上市集團。

當時年營業(yè)額只有2.42億港元的中信香港，要收購實際凈資產(chǎn)77億的恒昌行，聽起來簡直是天方夜譚。但因每次都得到國務(wù)院的鼎力支持，當時正值九七香港回歸之際，標榜愛國唯恐不及的香港富豪們更是鼎力相助。

榮智健在資金籌措和人脈運用上如魚得水，從沒有遇到什么邁不過去的坎。

2、西澳鐵礦項目慘敗

但就是這樣的一個傳奇人物卻敗在了西澳鐵礦項目上。

中澳鐵礦項目開工于2006年，原計劃投資42億美元，于2009年建成投產(chǎn)。但項目開工后，投資一路水漲船高，幾度陷于停頓，直到2013年年底才首次將鐵精礦粉裝船出口，比原計劃晚了4年，且超支了80億美元。

2009年，作為此次項目負責(zé)人，67歲的榮智健因涉嫌利用鐵礦項目炒外匯致企業(yè)巨額虧損，不得不從香港中信大廈黯然離去。

打造一個百年家族傳奇，需要幾代人的努力；而要將這根基毀于一旦，則只需一個足夠嚴重的錯誤決策。

二、西澳鐵礦項目的經(jīng)驗教訓(xùn)

西澳鐵礦項目留下了諸多教訓(xùn)，這些教訓(xùn)也給想投資海外礦業(yè)項目的中資企業(yè)敲響了警鐘。

1、項目選擇與調(diào)查

西澳鐵礦項目：

該項目規(guī)模大，生產(chǎn)流程長，需要配套包括港口、道路、管道、海水淡化廠和發(fā)電廠設(shè)施。并且該項目磁鐵礦含量較低，且礦石硬度較大，在采選方面技術(shù)難度很高。

中信泰富：

中信泰富此前并沒有海外大型礦山開發(fā)經(jīng)驗，中信泰富的準備無法與項目的巨大規(guī)模、技術(shù)瓶頸和復(fù)雜的投資環(huán)境相匹配，埋下了項目失敗的隱患。

小結(jié)：海外礦業(yè)投資，要認清自身優(yōu)劣，并進行全面的盡職調(diào)查，選擇與公司人員、技術(shù)儲備和管理實力相匹配的項目，切勿盲目。

2、總承包商的選擇和管理

1）總承包商的選擇

中冶集團在海外做過很多項目，但沒有在澳大利亞承攬工程項目經(jīng)驗，對在澳大利亞實施工程建設(shè)的法律環(huán)境、市場條件等因素了解不夠全面，在施工中遭遇諸多障礙。

缺乏經(jīng)驗導(dǎo)致的預(yù)判不足和預(yù)案欠缺，使得項目工期嚴重拖延，項目成本自然就水漲船高了。

2）對總承包商的管理

中信泰富在初期沒有一支項目建設(shè)管理團隊，在很長一段時間內(nèi)過度依賴總承包商中冶集團。

在中澳鐵礦項目中，工期多次延誤，費用大幅增加，首批鐵礦石出運的預(yù)期時間從2009年初延至2013年底，根據(jù)合同，中冶集團延誤了規(guī)定的工期而使中澳磁鐵礦項目蒙受損失，業(yè)主有權(quán)按照合同價格的0.15％獲得按日的賠償。但該條款可能沒有得到實際執(zhí)行。

小結(jié)：海外投資項目實施的招標中，應(yīng)從有當?shù)仨椖繉嵤┙?jīng)驗的企業(yè)中選擇總承包商。同時，自己也必須進行調(diào)研并建立一支精干和專業(yè)的項目建設(shè)管理團隊，嚴格執(zhí)行合同，及時發(fā)現(xiàn)和協(xié)調(diào)解決問題。

3、交易對手的選擇

遴選當?shù)睾献骰锇�，是影響跨國投資成敗的重要因素，中澳鐵礦項目的種種遭遇，提醒中國投資者在選擇合伙人之前務(wù)必擦亮眼睛。

2006年中信泰富從克萊夫？帕爾默(Clive Palmer)手中收購了20億噸的磁鐵礦開采權(quán)，而帕爾默在澳大利亞礦業(yè)人眼中是一位“難纏的角色，愛打官司”。但中信泰富并沒有對其進行充分了解，且合同并不明確，許多模棱兩可用語，造成帕爾默抓住漏洞，起訴中信泰富，后續(xù)紛紛擾擾，讓中信泰富痛苦不已。

4、認清行業(yè)發(fā)展趨勢

2006年，當該項目首次被提出時，中國急需鐵礦石，用以煉成鋼鐵，鐵礦石處于高位運行。同時中國鋼企一直指責(zé)全球三大鐵礦石巨頭把鐵礦石價格抬得過高，該項目是中國試圖擺脫他們挾制的重要嘗試。

但隨后，鐵礦石的供求形勢急轉(zhuǎn)直下，鐵礦石價格大幅下降。中信泰富錯誤估計了行業(yè)發(fā)展趨勢，造成企業(yè)進退兩難的局面。

三、總結(jié)

一是忽視投資環(huán)境，容易被巨大的礦產(chǎn)資源潛力所誘惑，忽視了投資環(huán)境方面的風(fēng)險，包括政治風(fēng)險、社會風(fēng)險、人文風(fēng)險等等。

二是忽視軟實力的作用，用國內(nèi)的理念和文化去應(yīng)對國外的問題。大量的實例表明，這方面的失誤造成的損失可能比勘查失誤的損失還要大。

三是忽視合作伙伴，無論是承包商還是交易伙伴，必須慎重選擇，經(jīng)驗和市場規(guī)范運作必不可少。

國家鼓勵走出去和海外投資，但中資企業(yè)一定要進行充分的調(diào)研和分析、切勿盲目投資，造成國家資產(chǎn)流失，得不償失。