今日(11月22日)，鐵礦石期貨漲停！

鐵礦石市場(chǎng)是一個(gè)難以捉摸的矛盾體。明明整體供大于求，國(guó)內(nèi)鐵礦石無(wú)人問(wèn)津，礦山企業(yè)虧損40億的情況下，港口庫(kù)存卻在上漲，而其價(jià)格也在上漲。

背后原因在哪？《選礦選煤網(wǎng)》帶你走進(jìn)鐵礦石市場(chǎng)。

鐵礦石價(jià)格回暖，是不是國(guó)內(nèi)礦山企業(yè)能走出陰霾？答案是否定的，鐵礦石價(jià)格上漲勢(shì)頭沒(méi)有基礎(chǔ)保障，最近鐵礦石下跌印證了這一點(diǎn)。

一、矛盾的鐵礦石

1、供大于求矛盾突出

今年1-9月，全國(guó)生鐵產(chǎn)量為5.28億噸，同比減少159萬(wàn)噸；而同期進(jìn)口鐵礦石7.62億噸，同比增加6381萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超生鐵增產(chǎn)需求。

鐵礦石市場(chǎng)供大于求的矛盾并沒(méi)有改善。

2、鐵礦石價(jià)格上漲

供大于求，價(jià)格卻觸底反彈，持續(xù)上漲。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)）

國(guó)內(nèi)鐵礦石：

11月15日，國(guó)產(chǎn)鐵礦石62%品位價(jià)格為569.73元/噸，較1月漲幅達(dá)到31.94%，價(jià)格升至兩年來(lái)的最高水平。

進(jìn)口鐵礦石：

11月15日，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石62%品位現(xiàn)貨價(jià)格為628.14元/噸，較年初漲幅達(dá)到77.79%。

國(guó)外礦價(jià)格漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)內(nèi)礦價(jià)格漲幅。

3、鐵礦石港口庫(kù)存量激增

同價(jià)格上漲相似，與供大于求的市場(chǎng)環(huán)境相反，我國(guó)鐵礦石港口庫(kù)存量激增。

沿海45個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量

自2015年中旬開(kāi)始，全國(guó)主要進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存量逐月增加，今年10月末，全國(guó)進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存量為10829萬(wàn)噸，同比上升2384萬(wàn)噸。

港口庫(kù)存鐵礦石來(lái)源統(tǒng)計(jì)

從鐵礦石的庫(kù)存結(jié)構(gòu)上看，港口庫(kù)存中澳洲礦和巴西礦的比重持續(xù)增加，而其他非主流礦的庫(kù)存量則持續(xù)下滑。

2016年，澳洲礦庫(kù)存由4600萬(wàn)噸增至5800萬(wàn)噸，巴西礦庫(kù)存保持在2200萬(wàn)噸，而其他礦的庫(kù)存減少了700萬(wàn)噸。

4、原因分析——進(jìn)口高品位鐵礦石緊缺

問(wèn)題：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供大于求，為何庫(kù)存不降反升，而且鐵礦石價(jià)格也在逐月上漲？

答案一：外礦成本較低，價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯

上半年，國(guó)內(nèi)礦山成本46美元/噸，而必和必拓、力拓、淡水河谷、FMG全球四大礦山巨頭成本已降到15美元/噸以下，即使加上運(yùn)輸費(fèi)用，其價(jià)格仍低于國(guó)內(nèi)礦山鐵礦石價(jià)格，甚至低于國(guó)內(nèi)礦山成本價(jià)。

因此，在鋼企降本增效的情況下，大多數(shù)鋼企選擇了國(guó)外鐵礦石。

答案二：焦炭供需失衡，高品位鐵礦石需求大漲

據(jù)統(tǒng)計(jì)，鐵礦品位每提高1%，可以減少2%左右的焦炭用量。受雙焦瘋漲的帶動(dòng)，前所未有的煉鋼成本中焦炭超過(guò)了鐵礦，這就使得鋼廠不得不使用高品位鐵礦來(lái)降低焦炭的成本。

另外，鋼廠受制于去產(chǎn)能和環(huán)保壓力，不得不降低開(kāi)工率，但為了保證足夠的鐵水供應(yīng)也必須提高入爐礦石的品位，今年鋼廠開(kāi)工率數(shù)次回落而粗鋼供應(yīng)未受較大影響的原因就在于此。

國(guó)內(nèi)鐵礦價(jià)格高、品位差，也只能被進(jìn)口礦替代。了解這些也就不難理解為什么進(jìn)口礦的庫(kù)存增加，國(guó)外礦石價(jià)格漲幅如此巨大了。

二、國(guó)內(nèi)礦山“寒冬”中艱難前行

1、國(guó)內(nèi)礦山開(kāi)工率達(dá)到67.21%

受鐵礦石價(jià)格上漲影響，國(guó)內(nèi)礦山開(kāi)工率持續(xù)恢復(fù)，10月中旬，國(guó)內(nèi)礦山開(kāi)工率達(dá)到67.21%，較年初最低點(diǎn)提高24.23%，但仍處于低谷期。

綜合來(lái)看，國(guó)有礦山開(kāi)工率（90%以上）高于民營(yíng)礦山（44%），大型礦山的開(kāi)工率（78%）好于小型礦山（30%-44%）。

由于市場(chǎng)不明朗，很多小型礦山復(fù)產(chǎn)積極性不高，而部分落后產(chǎn)能的礦山正在逐漸關(guān)閉退出，前三季度關(guān)閉退出的礦山達(dá)到780家，占到全行業(yè)企業(yè)總數(shù)的1/3。

2、前9月礦山企業(yè)利潤(rùn)虧損40億元

由于今年鐵礦石價(jià)格的持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)礦山企業(yè)虧損逐漸下降，首鋼、太鋼、馬鋼等大型礦業(yè)企業(yè)在8、9月實(shí)現(xiàn)了當(dāng)月的扭虧為盈。但絕大部分企業(yè)仍嚴(yán)重虧損，前9月礦山企業(yè)利潤(rùn)虧損40億元，同比減虧1.4億元。

前三季度，上述14家主要大型礦山企業(yè)中，只有3家盈利，虧損11家，其中6家虧損減少，5家虧損增加。

3、未來(lái)艱難中轉(zhuǎn)型

短期分析：

隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)呈下降趨勢(shì)，鐵礦石需求也將有所回落。受進(jìn)口量持續(xù)增長(zhǎng)以及港口庫(kù)存高企影響，市場(chǎng)供大于求矛盾未有改觀，后期鐵礦石價(jià)格將呈波動(dòng)走勢(shì)。

長(zhǎng)期分析：

14日，工信部發(fā)布《鋼鐵工業(yè)調(diào)整升級(jí)規(guī)劃(2016-2020年)》，明確提出，到2020年，國(guó)內(nèi)粗鋼消費(fèi)量將下降至6.5億-7億噸，粗鋼產(chǎn)量下降7.5億-8億噸，粗鋼產(chǎn)能凈減少1億-1.5億噸。各種指標(biāo)的下降勢(shì)必造成鐵礦石需求的減弱。

規(guī)劃方向：

《鋼鐵工業(yè)調(diào)整升級(jí)規(guī)劃(2016-2020年)》也為鐵礦石的發(fā)展方向指明了道路。

（1） 按照公平、公開(kāi)與共贏的市場(chǎng)化原則，利用國(guó)內(nèi)外兩種資源，構(gòu)建鐵礦石供給保障新格局。充分發(fā)揮我國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)、現(xiàn)貨交易和鐵礦期貨的作用，推進(jìn)客觀反映供求關(guān)系、符合各方利益的鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制。

（2） 支持有條件的企業(yè)集團(tuán)或聯(lián)合體采用獨(dú)資、合資等多種方式，穩(wěn)步推進(jìn)優(yōu)質(zhì)、低成本的礦產(chǎn)資源境外生產(chǎn)基地建設(shè)和海外優(yōu)質(zhì)礦山資源股權(quán)投資。

（3） 持續(xù)推進(jìn)國(guó)內(nèi)重點(diǎn)成礦區(qū)帶勘探工作，進(jìn)一步摸清我國(guó)鐵礦資源家底。

（4） 支持一批競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的現(xiàn)有國(guó)內(nèi)鐵礦企業(yè)，通過(guò)規(guī)�；�、集約化開(kāi)發(fā)，提高礦山管理水平和生態(tài)環(huán)境，強(qiáng)化國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)資源的基礎(chǔ)保障作用。

（5） 鼓勵(lì)不具競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)內(nèi)鐵礦企業(yè)停產(chǎn)退出。