近日寶武合并已經(jīng)塵埃落定，但是，下一步重組的企業(yè)是哪兩家給眾人留下了很大的懸念，本網(wǎng)也就此事提出幾份猜想！

一、新版鋼鐵業(yè)整合路線圖

在寶武重組方案面世前幾日，一份針對鋼鐵業(yè)過剩產(chǎn)能、結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的頂層設(shè)計方案——“46號文”由國資委聯(lián)合發(fā)改委、工信部提交至國務(wù)院。根據(jù)這一方案，到2025年，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%-70%的產(chǎn)量將集中在10家左右的大集團內(nèi)，其中包括8000萬噸級的鋼鐵集團3—4家、4000萬噸級的鋼鐵集團6—8家和一些專業(yè)化的鋼鐵集團。

二、合并重組大猜想

猜想一鞍鋼和本鋼

援引中鋼協(xié)副會長遲京東所透露的消息，下一步國家推進的兼并重組對象將是鞍鋼和本鋼，并且“馬上就會研究，到年底可能就會對外公布�！�

那么鞍鋼和本鋼能夠進行重組的幾率有多大呢？

1、曾有意向重組

時至今日，鞍本的重組已經(jīng)拖拉了10年有余。其實，早在2005年8月，作為東北地區(qū)最大的兩家鋼鐵企業(yè)鞍鋼集團和本鋼集團就組建了鞍本鋼鐵集團，成為當(dāng)年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)重組的一個標(biāo)志性事件。

2、未推進的原因

然而此后，兩家鋼鐵巨頭的重組遲遲難以推進，本鋼集團在其今年的短融債說明書中，對于重組無法獲得實質(zhì)性進展的原因歸結(jié)為：“涉及地方政府利益、人員安置等敏感問題”。

本鋼集團也很清楚，兩家鋼企的合并符合國家鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，從市場的層面，通過重組可以充分發(fā)揮雙方在資源開發(fā)、技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)和市場開發(fā)方面的優(yōu)勢，實現(xiàn)兩家鋼企的資源共享和優(yōu)勢互補。

然而終究繞不開的是，一家隸屬于國務(wù)院國資委，另一家隸屬于遼寧省國資委，兩家鋼企的重組自然涉及到中央與地方之間的利益協(xié)調(diào)，在這個層面之下，還有兩家企業(yè)之間的利益協(xié)調(diào)。

3、現(xiàn)今重組的必要性

被視為鞍鋼優(yōu)勢業(yè)務(wù)的汽車鋼，現(xiàn)如今要面臨著寶武合并后的挑戰(zhàn)，此前，寶鋼在冷軋汽車板國內(nèi)市場上的份額已經(jīng)超過50%，是絕對的行業(yè)龍頭，如果加上武鋼，按照長江證券行業(yè)分析師的預(yù)測其市場份額或?qū)⑦_(dá)到65%-70%，鞍鋼在汽車鋼材上面臨的競爭將更加殘酷。

站在鞍鋼和本鋼的視角，寶鋼和武鋼的整合所帶來的壓力，顯然要比示范效應(yīng)來得更直接，而且這種壓力是多方面的。

猜想二河鋼和首鋼

“首河”鋼鐵，是有希望出現(xiàn)，還是根本就沒有可能？要分析這個事件的概率，我們應(yīng)該把目光放在首鋼、河鋼的經(jīng)營現(xiàn)狀、所處環(huán)境等細(xì)節(jié)上。

1、經(jīng)營狀況

2016年上半年，河鋼公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入379.11億元，營業(yè)利潤4.32億元，利潤總額4.52億元，歸屬于母公司的凈利潤4.09億元。

2016年上半年，首鋼集團實現(xiàn)營業(yè)收入18.30億元，同比減少10.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1645.16萬元，同比增長109.46%。

通過上面的財務(wù)數(shù)據(jù)，我們可以看出，首鋼、河鋼都已經(jīng)逐漸擺脫了2015年的經(jīng)營困境，逐漸恢復(fù)。但是，首鋼的恢復(fù)進度顯然不及河鋼。我們看二者上半年年報的利潤數(shù)據(jù)，能夠很輕易地看出來。并且，首鋼的“弱勢”顯露無遺。

2、河鋼和首鋼現(xiàn)狀

根據(jù)河鋼股份的公告顯示，在2016年上半年，河鋼股份先后分兩期面向合格投資者公開發(fā)行公司債券。河鋼股份要放行債券償還到期債務(wù)。

9月13日，首鋼股份發(fā)布《關(guān)于籌劃重大事項停牌的公告》，宣布因首鋼總公司正在籌劃關(guān)于本公司的重大事項，公司證券自2016年9 月13 日開市起停牌。首鋼究竟忙于籌劃何等關(guān)于公司的重大事項，目前尚不得而知。

河鋼忙于發(fā)行債券還債，首鋼忙于“重大事項”，他們各自的日子，也并非多么安樂無憂。

3、所處大環(huán)境

大環(huán)境有三個，一個是京津冀一體化，一個就是鋼鐵去產(chǎn)能，一個是國企改革的方向。

(1)京津冀一體化

京津冀一體化，目前的發(fā)展態(tài)勢不錯。河鋼和首鋼，這兩家中國鋼鐵行業(yè)的重要企業(yè)，都集中在河北省，這顯然與京津冀一體化發(fā)展的大趨勢有些不符合。按照京津冀一體化發(fā)展的大戰(zhàn)略，他們最合適的未來應(yīng)該是重組。

（2）鋼鐵去產(chǎn)能

今年5月，河北省在動員會上立下去產(chǎn)能軍令狀。企業(yè)重組，可以去掉重疊、交叉的產(chǎn)能。而如果首鋼和河鋼能夠重組的話，那河北未來鋼鐵去產(chǎn)能的壓力顯然要小的多。

（3）國企改革方向

目前，國企改革的大方向已經(jīng)很明確。提出要鞏固加強一批，創(chuàng)新發(fā)展一批，重組整合一批，清理退出一批。其中著重指出，鼓勵煤炭、電力、冶金等產(chǎn)業(yè)鏈上下游中央企業(yè)進行重組，打造全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢，更好發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。央企的發(fā)展方向如此，地方國企也是如此。

4、重組可能性

所以，由以上三點分析我們可以看出，從自身的情況看，河鋼和首鋼都有困難；而從大形勢、大環(huán)境看，重組是解決企業(yè)和地方困難的不錯途徑。只是，假設(shè)兩家企業(yè)重組的話，由于他們屬于不同地區(qū)的地方國企，會牽涉復(fù)雜的地方利益，所以即便是有重組的設(shè)想也會困難重重。

猜想三馬鋼和柳鋼

柳鋼的規(guī)模不在前20家規(guī)模較大的國有鋼鐵企業(yè)之列，但馬鋼和柳鋼的合并可能性也很大，原因是都處在中南地區(qū)，產(chǎn)品品種、產(chǎn)業(yè)鏈等方面互惠互利的可能性較強。

1、經(jīng)營狀況

今年上半年，馬鋼經(jīng)營業(yè)績與上年同期相比，實現(xiàn)了扭虧為盈，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤人民幣4.5億元左右。

2015年，柳鋼集團全年實現(xiàn)營業(yè)收入259.1億元，比上年同期減少27.26%；歸屬上市公司股東的凈利潤-11.3億元，比上年同期減少770.96%。

2、產(chǎn)品種類

馬鋼公司主營黑色金屬冶煉及其壓延加工與產(chǎn)品銷售，擁有冷熱軋薄板、鍍鋅板、彩涂板、硅鋼、高速線（棒）材、H型鋼、車輪（輪箍）等世界一流的生產(chǎn)線，形成獨具特色的“板、型、線、輪”產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，板帶比超過50%。

目前，柳鋼集團主要生產(chǎn)冷軋板、熱軋板、中厚鋼板、棒線材、中小型型鋼等系列產(chǎn)品，應(yīng)用于汽車、家電、石油化工、機械制造、能源交通、建筑裝潢、金屬制品、核電、電子儀表等行業(yè)。

不難看出，兩家公司在主營業(yè)務(wù)上是存在交叉重疊的，合并重組以后，兩家的產(chǎn)業(yè)鏈可以互惠互利，互相使用的。

由以上內(nèi)容可以看出，馬鋼和柳鋼還是存在一定的合并重組的可能性的！

至于下一步進行合并的鋼企，各說紛紜，但最終結(jié)果還要依據(jù)國家的權(quán)衡之后，下發(fā)政策！