一、市場綜述

1、產(chǎn)地市場

本周產(chǎn)地市場依舊維持上行態(tài)勢不變，山西區(qū)域漲幅較前期有所放緩，上漲幅度在5-10元左右，內(nèi)蒙區(qū)域漲幅較大，上漲幅度在15-45元左右，受電煤持續(xù)上漲影響，無煙煤也有一定幅度的上漲。產(chǎn)地礦方庫存整體低位運行，同時，據(jù)易煤網(wǎng)了解，受G20即將召開影響，部分地方礦接到停產(chǎn)3-5天不等的通知，產(chǎn)能進(jìn)一步壓縮，綜合看來，行情將延續(xù)上行。

山西地區(qū)

價格行情方面，易煤網(wǎng)山西區(qū)域樣本煤礦價格繼續(xù)上漲，除臨汾區(qū)域個別煤礦漲幅達(dá)到60元左右，整體上漲幅度在5-10元左右。區(qū)域內(nèi)終端方面，大唐國際云崗熱電8月份4300K1.5S價格212元/噸，上漲20元；陽電8月份煙煤單卡價格由0.074上漲到0.076；國電大同二電5000K1.5S價格280元/噸，上漲15元。

內(nèi)蒙地區(qū)

價格行情方面，易煤網(wǎng)內(nèi)蒙區(qū)域樣本煤礦價格大幅上漲，上漲幅度在15-45元不等，據(jù)了解伊泰寶山礦已連續(xù)漲價三次，5500K的資源出礦含稅價達(dá)到263元/噸，弓家塔地區(qū)5500K以上的資源價格基本在260元/噸。汽運價格方面，整體維持小幅震蕩上漲。進(jìn)入9月，隨著供暖期臨近，市場進(jìn)入穩(wěn)定期。

2、港口市場

本周港口市場延續(xù)上行，國內(nèi)煤價格繼續(xù)上調(diào)，北方港口尤為明顯，主流成交煤種漲幅在30-40元左右。貨源方面，因限產(chǎn)政策仍然嚴(yán)格執(zhí)行，供應(yīng)依舊緊缺。加上近期上游雨水天氣導(dǎo)致集港困難，加劇煤炭緊張態(tài)勢，船等貨現(xiàn)象普遍，滯期嚴(yán)重，黃驊港在12-15天左右，天津港在7-10天左右。綜合市場觀點來看，預(yù)計后續(xù)行情將延續(xù)上行，5000大卡煤種有可能會進(jìn)入“500時代”。

長江口區(qū)域

價格行情方面，山西煤5000K0.8S主流報價在485-490元/噸，5500K0.8S主流報價為525-530元/噸；蒙煤5000K主流報價在495-500元/噸，5500K主流報價為535-540元/噸；進(jìn)口俄羅斯煤5000K0.2S主流報價在490-495元/噸，5500K0.2S主流報價在535-540元/噸。本期（8月27日-9月2日）長江口動力煤價格指數(shù)（YRSPI）5000K即期平倉價格指數(shù)為499.20元/噸，環(huán)比上漲15.1元/噸，漲幅為3.12%。同時這也是該指數(shù)5月下旬以來的連續(xù)第十五期上漲，累計上漲達(dá)117.90元/噸，漲幅為30.92%。

港口庫存情況，近期各港調(diào)入量下滑明顯，而同時在下游低庫存補庫提振下，出庫量有所增加，長江口煤炭庫存整體水平繼續(xù)下降。江陰長宏國際2號碼頭庫存31萬噸，4號碼頭庫存12萬噸，5號碼頭庫存77萬噸；如皋港庫存110萬噸，揚子江港65萬噸，太和港庫存51萬噸，華達(dá)碼頭庫存40萬噸。

運費方面，9月2日北方港（秦皇島、天津港、京唐港、曹妃甸等）到江陰4-5萬噸海運費為25元/噸左右�！昂＿M(jìn)江”方面，長江口到九江1萬噸的船運費為14-15元/噸，到城陵磯為17-18元/噸，到宜昌為28-29元/噸，環(huán)比都基本持平。沿海運價方面，截至9月2日，CBCFI綜合指數(shù)報于649.80點，環(huán)比下降27.36點，自8月10日進(jìn)入下行趨勢以來累計下降185.95點。

北方港口

價格行情方面，山西煤5500K0.8S主流報價在515-520元/噸，5500K0.6S主流報價為525-530元/噸，5000K0.6S主流報價在475-480元/噸，5000K0.8S主流報價為465-470元/噸。本期環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)（2016年8月24日至8月30日）報收于494元/噸，環(huán)比上期上漲了18元/噸，繼續(xù)上行。

港口庫存情況，截止9月2日北方港口庫存下滑明顯，秦皇島庫存251.5萬噸，曹妃甸庫存150萬噸；天津港庫存279.90萬噸，國投京唐港庫存42萬噸，黃驊港庫存139.73萬噸。

華南區(qū)域

價格行情方面，山西煤5100K主流報價在515元/噸，5500K主流報價為580元/噸；內(nèi)蒙煤4900K準(zhǔn)二主流報價530元/噸，5000K-5100K主流報價515元/噸，5500K主流報價565元/噸；印尼煤3400K主流報價260元/噸，3800K主流報價345元/噸，4800K-4900K主流報價465元/噸；澳洲煤5500K1S以內(nèi)主流報價580元/噸。

港口庫存情況，新沙港庫存131萬噸，日出庫4.3萬噸；海昌碼頭庫存184萬噸，其中輝煌自有庫存131萬噸；防城港庫存395萬噸，欽州港65萬噸。

二、下游需求

截止9月2日，六大發(fā)電集團(tuán)沿海電廠日耗為52.5萬噸，煤炭庫存為1145.6萬噸，目前庫存可用天數(shù)為21.82天。據(jù)易煤網(wǎng)了解，進(jìn)入9月，因用電需求減少，電廠負(fù)荷較前期也有所下降，日耗回落明顯，但各大電廠并未放緩采購，開始準(zhǔn)備冬季儲備，庫存方面有顯著上升。同時，有市場傳言去產(chǎn)能力度將進(jìn)一步加強(qiáng)，市場普遍對于后續(xù)行情持樂觀態(tài)度，進(jìn)一步堅定了下游提前采購的動作。

三、市場觀點

進(jìn)入9月，雖需求轉(zhuǎn)淡，但各大電廠陸續(xù)開啟的冬儲采購，活躍了市場氣氛。前期市場熱議“先進(jìn)產(chǎn)能恢復(fù)至330天生產(chǎn)”的政策也暫無下文，預(yù)計對下半年能釋放產(chǎn)能影響有限；相反，受G20即將召開影響，部分地方礦反而接到了停產(chǎn)3-5天不等的通知，且有跡象表明去產(chǎn)能政策執(zhí)行力度也將進(jìn)一步加強(qiáng)。據(jù)我們分析，后續(xù)市場貨源方面將進(jìn)一步緊縮，市場在多重因素推動下將繼續(xù)上漲。