7月，各大上市公司相繼發(fā)布中期業(yè)績(jī)報(bào)告和預(yù)告，我們驚喜地發(fā)現(xiàn)多家鋼鐵、煤炭上市公司實(shí)現(xiàn)了大逆轉(zhuǎn)，比如：酒鋼去年上半年還虧損15億，今年上半年盈利了2億，全行業(yè)從去年全面虧損轉(zhuǎn)為大部分盈利，是受“去產(chǎn)能”政策及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的影響嗎？下面小編帶領(lǐng)讀者通過(guò)對(duì)具體公司的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和分析來(lái)一探究竟。

一、鋼鐵上市公司

1、現(xiàn)狀——扭虧為盈

2016上半年部分鋼企利潤(rùn)對(duì)比

2016上半年部分上市鋼企業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)顯示：鋼鐵行業(yè)整體趨于樂(lè)觀，酒鋼宏興從去年同期虧損15.34億元，到今年上半年盈利2.27億元，利潤(rùn)增長(zhǎng)17.61億元；鞍鋼公司2016年上半年凈利約3億元，比去年同期利潤(rùn)增長(zhǎng)16.87億。馬鋼集團(tuán)預(yù)計(jì)2016年半年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.5億元左右，而上年同期為虧損12.3億元。

實(shí)際上，不僅是鞍鋼、馬鋼，其他鋼企經(jīng)營(yíng)狀況也大幅好轉(zhuǎn)。截至7月18日，滬深兩市共有14家鋼企披露中報(bào)預(yù)報(bào)，其中11家盈利，占比逾七成，包括馬鋼、安陽(yáng)鋼鐵、沙鋼等6家鋼鐵類公司今年上半年實(shí)現(xiàn)了不同程度的扭虧；連續(xù)14個(gè)月虧損的酒鋼宏興也迎來(lái)扭虧。

注：以上數(shù)據(jù)截止到7月18日已披露中報(bào)、預(yù)報(bào)的14家上市鋼鐵企業(yè)

從2016上半年部分上市鋼鐵企業(yè)盈虧情況統(tǒng)計(jì)可以看出：扭虧為盈鋼企占比為36%，盈利企業(yè)占比達(dá)到78%，整體鋼企經(jīng)營(yíng)環(huán)境得到改善。

酒鋼、鞍鋼、沙鋼三家鋼企上半年兩個(gè)季度凈利潤(rùn)對(duì)比顯示，第二季度利潤(rùn)明顯高于第一季度，其中，酒鋼第一季度虧損2.7億元，第二季度扭虧為盈，凈利潤(rùn)達(dá)到4.97億元，相同扭虧為盈的鞍鋼第一季度虧損6.15億元，第二季度實(shí)現(xiàn)逆襲，凈利潤(rùn)為9.15億元。

2、原因分析

受益于去年年底以來(lái)下游地產(chǎn)基建投資增速加快，上半年鋼價(jià)綜合指數(shù)同比下跌5.92%，跌幅大幅縮窄，而同期鐵礦石價(jià)指數(shù)同比下跌14.97%，礦價(jià)跌幅更大情形之下，產(chǎn)品毛利得以提升，以蘭州為例，2016年以來(lái)，蘭州地區(qū)螺紋鋼和線材價(jià)格持續(xù)攀升，二季度螺紋鋼季度均價(jià)同比增長(zhǎng)14.86%，線材同比增長(zhǎng)13.17%，雖然礦價(jià)同樣有所回升，但二季度同比仍下跌7.41%，這從外部改善了鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。鋼強(qiáng)礦弱格局之下，上市公司上半年利潤(rùn)顯著提升。沙鋼集團(tuán)更是于4月中旬行情強(qiáng)勢(shì)之時(shí)，整體順勢(shì)提價(jià)進(jìn)一步抬升公司利潤(rùn)，其中多品種鋼材大幅上調(diào)550元/噸~每噸3000元以上。

同時(shí)，企業(yè)內(nèi)部在虧損壓力下都加大了降低成本的各項(xiàng)措施，整合了企業(yè)資源，收到較好效果。

沙鋼除優(yōu)化原燃料結(jié)構(gòu)和配煤配礦外，積極整合供應(yīng)、銷售和生產(chǎn)物流，在改善成本結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)品的成品率中發(fā)揮了重要作用。

鞍鋼在4月15日收到國(guó)資委批復(fù)后，進(jìn)行清產(chǎn)核資，減記121.8億元資產(chǎn)和權(quán)益。本次清產(chǎn)核資，將本應(yīng)該記入損益表的大額資產(chǎn)減值損失，直接核減資產(chǎn)和權(quán)益，不進(jìn)損益表，無(wú)疑有利于直接緩解賬面虧損壓力，避免更大的賬面虧損產(chǎn)生負(fù)面影響。同時(shí)，上半年，鞍鋼冷軋硅鋼廠東區(qū)邊裂缺陷率減少0.6%，卷軸印大幅度降低0.05%，西區(qū)漏晶缺陷得到有效控制，“質(zhì)量最好、生產(chǎn)最優(yōu)、成本最低”原則得到有效體現(xiàn)，此外，鞍鋼股份強(qiáng)化市場(chǎng)研判，管理好原材料的采購(gòu)，降低原料采購(gòu)成本，進(jìn)一步促使成本端收縮；同時(shí)，鞍鋼公司相對(duì)滯后的調(diào)價(jià)政策，促使公司產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整滯后于行情走勢(shì)，在市場(chǎng)行情下行背景下，公司熱軋、冷軋等主力產(chǎn)品價(jià)格依舊相對(duì)堅(jiān)挺，從而進(jìn)一步放大了上半年的盈利。

酒鋼集團(tuán)從巨額虧損中能夠快速走出來(lái)，主要得益于成本費(fèi)用降低和技術(shù)進(jìn)步。預(yù)算財(cái)務(wù)部門(mén)的數(shù)據(jù)表明，酒鋼生鐵單位成本低于行業(yè)平均水平24元，電解鋁產(chǎn)品制造成本低于行業(yè)平均水平1622元，三項(xiàng)費(fèi)用降幅12.0%。鋼鐵板塊以產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、高附加值產(chǎn)品開(kāi)發(fā)為重點(diǎn)，調(diào)整品種14種、53.1萬(wàn)噸，創(chuàng)效7677.4萬(wàn)元，高附加值比例占到24.1%。此外，加大冷軋高強(qiáng)鋼系列化產(chǎn)品、耐熱不銹鋼、雙相不銹鋼等效益較好的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)力度，上半年新品試制完成6.27萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)新品創(chuàng)效4290萬(wàn)元。從上半年管理因素分析看，利潤(rùn)得益于緊緊圍繞市場(chǎng)變化，加強(qiáng)市場(chǎng)分析和研判，貼近市場(chǎng)搞經(jīng)營(yíng)，購(gòu)產(chǎn)運(yùn)銷高效聯(lián)動(dòng)。上半年，各利潤(rùn)、成本、費(fèi)用單位以市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)為原則，銷售部門(mén)優(yōu)化資源配置，酒鋼碳鋼售價(jià)降幅低于同期市場(chǎng)5.3個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)前，社會(huì)庫(kù)存、唐山鋼坯庫(kù)存維持低位，7月唐山再一次對(duì)全市鋼鐵企業(yè)實(shí)施限產(chǎn)措施，洪災(zāi)過(guò)后重建等帶來(lái)的供給缺口將長(zhǎng)期存在，鋼企加大降成本力度，積極整合資源，三季度鋼價(jià)有望繼續(xù)穩(wěn)步上漲，鋼鐵行業(yè)趨于樂(lè)觀。

二、煤炭上市公司

1、現(xiàn)狀——喜憂參半

從年初開(kāi)始，國(guó)家出臺(tái)化解煤炭產(chǎn)能過(guò)剩的政策，煤礦限產(chǎn)以及嚴(yán)格按照276個(gè)工作日生產(chǎn)，上游煤企發(fā)運(yùn)和銷售量有限，加上夏季用煤高峰到來(lái)以及港口煤炭資源持續(xù)緊張，市場(chǎng)供需失衡的矛盾有所緩解，煤炭?jī)r(jià)格終于告別了下行態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)復(fù)蘇回暖。

2016上半年部分煤炭企業(yè)利潤(rùn)對(duì)比

最新業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，中煤、陜西煤業(yè)等多加煤企上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，陜西煤業(yè)去年同期虧損9.55億元，今年上半年凈利潤(rùn)達(dá)到2.2億元，實(shí)現(xiàn)11.75億元的利潤(rùn)增長(zhǎng)，中煤更是實(shí)現(xiàn)了13.95億元的利潤(rùn)增長(zhǎng)；露天煤業(yè)、內(nèi)蒙古平莊能源等利潤(rùn)有所降低，尤其是平莊能源，凈利潤(rùn)降低幅度達(dá)到440%。上市煤企可謂是喜憂參半。

注：以上數(shù)據(jù)截止到7月18日已披露中報(bào)、預(yù)報(bào)的11家上市煤炭企業(yè)

通過(guò)對(duì)部分上市煤企2016上半年的盈虧情況可以看出：扭虧為盈的企業(yè)占比為20%，首次虧損企業(yè)占比達(dá)到10%，50%煤炭企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，相較于2015年煤炭企業(yè)70%處于虧損狀態(tài)，煤炭形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)。

通過(guò)對(duì)部分煤企2016年上半年兩季度對(duì)比圖可以看出：陜西煤業(yè)與中煤第一季度均處于虧損，第二季度，企業(yè)凈利潤(rùn)明顯增加；而平莊能源和露天煤業(yè)利潤(rùn)持續(xù)降低，尤其是平莊能源，兩季度均處于虧損狀態(tài)，半年虧損2.25億元。

2、原因分析

中期業(yè)績(jī)向好的公司，既有內(nèi)部因素又有外部因素起作用。以中煤能源為例，在國(guó)家去產(chǎn)能、供給側(cè)改革等政策影響下，煤炭?jī)r(jià)格平穩(wěn)回升的大環(huán)境下，公司2016年4月28日公告將旗下虧損公司四方鋁業(yè)、邯煤機(jī)、中煤九鑫及靈石化工剝離,四家公司2015年凈利潤(rùn)合計(jì)虧損2.3億,通過(guò)剝離資產(chǎn)可為公司帶來(lái)轉(zhuǎn)讓收益約8.6億元。同時(shí), 公司科學(xué)安排煤炭生產(chǎn)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制成本費(fèi)用。因此公司上半年凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，扭虧為盈。

對(duì)仍然虧損的公司而言，外部因素影響更大。以內(nèi)蒙古平莊能源為例，受煤炭市場(chǎng)整體下滑影響，公司上半年銷售數(shù)量和平均銷售價(jià)格與上年同期相比均有所下降，加上公司改革力度較小，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，均造成企業(yè)的持續(xù)虧損。仍處于虧損狀態(tài)企業(yè)，想要扭虧為盈，必須加快企業(yè)改革力度，加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，煤炭行業(yè)整體形勢(shì)依然較為嚴(yán)峻，但正在出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，煤價(jià)有所回升，二季度表現(xiàn)得更為明顯。今年第二季度，由于限產(chǎn)減產(chǎn)政策持續(xù)落實(shí)，供給顯著收縮，各主要煤種價(jià)格企穩(wěn)回升。其中，動(dòng)力煤港口和產(chǎn)地二季度累計(jì)分別上漲4%和6%，均價(jià)較一季度環(huán)比分別上漲2.9%和3.4%；煉焦煤二季度累計(jì)平均漲幅為13%。在外部環(huán)境好轉(zhuǎn)的情況下，各大煤企加大改革力度、剝奪不良資產(chǎn)、加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整及內(nèi)部資源的整合收到量好效果，種種跡象表明，煤炭行業(yè)進(jìn)入“暖冬”，也許長(zhǎng)、也許短，但“春天”就在前方。