一、走勢分析
據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測,2016年上半年銅價主要以震蕩為主,年初銅價36702.5元/噸,年中漲為36990元/噸,漲幅為0.78%。
二、行情分析
縱觀上半年銅的走勢來看,銅價一直在34900-38200元/噸之間震蕩。一共分四個階段。
1月上旬,臨近春節(jié)假期,大部分廠家進入休假模式,停產(chǎn)減產(chǎn)較為普遍,所以下游的生產(chǎn)需求急劇下滑,廠家不愿備庫存,銅價有所下跌。
1月下旬至3月中旬,由于美聯(lián)儲宣布暫停加息,以及原油大幅反彈,1月末有小幅反彈。后一方面是供給側改革預期升溫,去產(chǎn)能持續(xù);另一方面是央行降準,貨幣環(huán)境寬松;再一個就是進入春季開工旺季,補庫存需求提升。另外,中國第二大綜合性銅生產(chǎn)商――銅陵有色金屬集團計劃將削減今年銅產(chǎn)量至120萬噸,去年為131萬噸。倫銅庫存已經(jīng)大幅下降至14.475萬噸左右,支撐倫銅大幅上漲,銅價也隨之攀升。
3月下旬到4月初回調后,4月中旬到4月末又贏來一波反彈。主要是由俄羅斯與沙特基本達成石油減產(chǎn)協(xié)議拉動原油大漲,一時間大宗商品紛紛大漲。期貨市場也十分瘋狂,黑色系帶動銅價步步走高。銅庫存下降得也比較多,4月15日當周上期所銅庫存大降28983噸,一度令市場對去庫存速度產(chǎn)生一定的信心,截止4月29日,銅庫存僅有14.9萬。本月美聯(lián)儲議息會議宣布美元利率保持不變,符合預期。
4月末一直到6月中旬,銅價再次下跌,后低位震蕩。主要是受美聯(lián)儲夏季加息的預期升溫,美元指數(shù)重拾強勢壓制有色金屬的價格。6月中旬后由于美聯(lián)儲加息暫時擱淺,需求雖然減弱,受收儲消息支撐,價格有所回升。
三、后市展望
2016年下半年,7、8月是需求淡季,預計銅價價格不會有什么起色,9、10月份旺季或稍好,11、12月重回弱勢。價格區(qū)間在34000-39000區(qū)間震蕩。
四 三季度投資預測
雖然單單就銅本身的基本面來看,三季度并不具備反彈條件,因為供應不減,需求又是淡季。但由于其他大宗商品的持續(xù)大幅反彈走高,使得銅價相對來講被低估了。所以,會有先知先覺者做多銅,來填平這一價值洼地。但投資者應該清醒地認識到這波大宗商品大幅反彈行情并不是因為實體經(jīng)濟的啟動而引起的實質需求的增加產(chǎn)生的,主要是炒作貨幣寬松及人民幣貶值的因素,也就是商品的金融屬性,是資金推動型上漲行情。所以,一旦做多資金兌現(xiàn)利潤,銅價就會有大幅崩塌的危險。
銅價上半年是振蕩筑底的走勢,在屢次遭到空頭主力打壓而難破新低的情況下,期價三季度會選擇嘗試破頂?shù)挠螒颉I习肽昕疹^是強勢出擊,多頭處于防守被動的地位,三季度會正好相反,所以,多空在互換角色的過程中會加劇期價的波動甚至出現(xiàn)大幅探底的走勢,投資者需要特別留意這一點。